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救市成效不能只管三个月 [原创 2008-04-23 17:50:03]  删除... 
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     可能是由于表述的欠缺,或者是网友理解的偏差,笔夫最近几篇博文被人理解成是反对救市者,这当然是一个巨大的误会,对于救市,笔夫数次表述过自己的观点,应该说有一定的连贯性,但在不同时期也会有不同的表述方式。5000点时,我极力主张政府不仅不要人为打压股市,而且要准备救市,因为美国次贷形势非常严峻,如果管理层过于自信,可能到时候想救市也不一定能救过来。但是跌破4800点之后,笔夫认为政府已经失去了救市的最佳时机,股市技术形态已经走坏。但是迄今为止,我仍然认为即使没有效果,政府也应该救市,因为救市体现了一种态度,也是金融当局存在的理由之一。但是投资人应该如何抱着一种什么样的期待来看待救市则是另外一个问题,不要以为一救必灵。而且,最重要的是,政府方面也应该从长计议,去掉功利性的救市的想法,而是从更长远的未来继续完善和纠正中国资本市场一些制度性问题。

     仔细回顾一下2001年开始的那一轮熊市,我们发现,在长达四年的时间里,政府实际上一直在救市,但每一次救市措施的出台后,除了让指数短暂反弹一两个月后,又重新进入新的下跌轨道,为什么?因为所有的这些救市措施都是把着力点仅仅放在近期指数的涨跌上,而不是从思维方式上着力解除困扰中国证券市场的根本性的问题。直到2005年启动股权分置改革,才真正找到了解决问题的办法。

      不管是有关政府部门,还是市场的参与者,目前所考虑的各种救市场方案均停留在表象上,头痛医头,脚痛医脚,即使这些方案如愿推出,其所能贡献的500点甚至是1000点的反弹无非为被套的投资人一个再次逃离这个市场的机会也已。至少在我看来,大小非问题、印花税问题等等都不是资本市场的根本性的问题,目前只不过多空双方一个要价析筹码而已。

     我们的改革方案是非能让市场反弹三个月并不重要,重要的是这样的方案是能够让投资人心安理得地留在这个市场,即使反弹到一定的高位,投资人也能找到继续留下来的理由。

     笔夫在较早的博文中提到过,目前最大的问题仍然是管制过度,当务之急是放松管制,在体制上更进一步市场化,当然,这只是一个方向,当涉及到更多的具体的方面,我想市场参与者在这些方面均有大量体会。

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